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送走了不错的八月，自然也想迎来一个欢快的九月。

即将到来的九月的股市，我们又会面临着怎样的状况呢？我们试图从技术的层面，做些讨论，一探投资机遇。

技术层面的分析和解读，我们偏向于从多个条件的组合关系上层层叠加与推进，即成交量能的增减演变情况、成交价格的涨跌发展情况，以及相关技术指标的辅助情况。

首先，成交量能的增减情况。这个部分的分析和观察角度， 可以细分到不同周期的时间节点上。分别来看，则是关键的20、40、60和120日周期。

观察20日周期的单位量大小及增减情况，预估20日周期的量潮趋势变化，倒是可以积极的看待。近日单位量能水平，已经达到并超越20日均量线水平，且经过持续的低量沉淀，也比较容易增量而促成20日周期量潮的涨势形成。

40日周期量潮的变化也具有积极的条件，其关键就在于7月份以来的缩量沉淀行为，已经足以促使40日均量线扣低走高，任何单位量能的扩增，都可以促成这样的势头出现。

再看60日周期，按照其移动扣减关系，接下来进入6月10日之后的阶段扣减，当时的行情是演变出一个小波段的涨势，自6月10日起涨至7月2日掉头回落，期间历经17个交易日。

这段期间，单位量能忽大忽小，但平均日量也高达1500亿元，对于当前不高的单位量能水平而言，显然也不能只求增量改变，而忽视掉再压缩量的沉淀动作。这就使得在60日周期量潮变化上，仍然存在变数，是接下来近一个月行情里头的不确定因子。

进一步扩展到120日周期，倒也好判断了，因为其扣减的单位量能水平，平均都在2000亿元以上。而且依照区域量潮的统计，至少还有长达36个交易日的高量区域，这意味着不仅是9月份不能轻易地改变这样的量潮扣减关系，10月份同样还会面临这个状况。

当然，眼下来看，端以9月份的行情考虑，在单位量能没有显著的扩增态势之前，都不必奢望可以增大量以促成120日均量线的涨势形成。倘若如此，那么自然也就可以促使60日周期量潮的涨势形成，那么自然是乐于如此。

但不能奢望，而要通过上述推演和梳理后，我们确判9月份在量能变化上的矛盾，将主要来自于60、120日周期，尤其是120日周期难以增大量改变的客观状态。由此推演，则可以预估会对60日周期的量潮形成压制作用，从而持续压抑短期量能的释放。

这意味着， 在成交量能的层面上，还不容易获取较为积极的量能释放预期，仍然要以相对不高，甚至低迷的成交量能，来看待9月份的行情演变。

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成交量能的大小及增减情况，也会直接影响到成交价格的变动状况。这是我们要观察的第二个层面，即成交价格的演变和发展。

同样，依照对不同周期均价线的移动关系推演，在现有的横向状态之下，20日均价线的涨势可以确判，接下来会有长达2周的时间低扣减，这的确是有条件促使20日均价线扣低走高而上行的。

40日均价线的移动关系也有望得到改善，按照当下的价格位置，也已经和40日之前的价格水平一致，且其后所扣减的位置都不算高，也具备扭转并促使扣低走高的状况出现。

60日均价线的情况，也要比60日均量线的状况好一些，至少当前所扣减的价格水平，还是相对不高的。依照当前的指数位置，可以预判未来7个交易日内，还可以延续60日均价线的上涨，其后的移动关系，就和这7个交易日的波动水平有较大的关联性了。

120日均价线的情况也没有非常糟糕，同样是以横向扩展作为基础，那么未来15个交易日内，也是相对平衡的价格区域水平，维持当前价格位置，甚至在短多的推进下，的确也可以继续维持120日均价线的扣减优势。

从价格体系上来看，似乎各个周期的移动扣减关系，还是相对平稳的，甚至在任何推升上涨的态势下，都可以有效的促成各个周期均价线的上行格局，一但如此，那么又是会演变出同步上涨的势头，自然对价格的稳定有较好的促进作用。

不过，就各个均价线的排列组合关系，还是一个三不状态，在没有调和出有序的排列组合之前，大概率还会受此影响。不过，依照20日均价线接下来的移动关系，倒是有机会快速修复这样的结构特征。

从成交量能和成交价格分别来观察，再组合分析，可以预判：短期结构具有积极的扭转改善基础，增量推升便可促其优势形成；中期结构(60日周期)虽有争议，但价格矛盾并突出，量能扣减也不高，且非连续性高量；

长期结构(120日周期)也具有类似的状况，但可以确判的是120日均量线跌势难改，依照我们对“量先价行”的规律预判，则依然难以苛求在无法促成120日均量线涨势的情况下， 可以向上远离120日均价线。

这就意味着，短期内的变动，可以积极一些看待，但仍然难以摆脱长期量潮下跌的扰动，在持续低量扩展的态势下，仍然不要苛求大幅向上拓展空间，还会受制于长期结构的抑制和影响。

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再看辅助指标的变动情况，我们主要观察KD和MACD指标即可。这两个指数组合之下，我们的统计分析，反应出KD指标在50以上，MACD指标在0轴上方，分别反映出市场的多头状况；反之，则是空头状态。

按照这个规律推演，当下的情况，则是均进入多头状态。这也是一个比较积极的特征，可以视为进一步优化结构的辅助判断。尤其是两者同步满足这个关系，协同一致的时候，其效应会更积极一些。

当然，这并非是主要的影响因子，其变数大，主要在于辅助判定，决策因子还是在量能和价格体系的变动关系，趋势是主要的引导方向。辅助指标会随着量价关系的涨跌而随时波动，不是一个稳定条件，而且具有滞后性。

综上所述，我们分别观察了成交量能、成交价格、辅助指标等多个技术因子。通过自然规律的移动变化分析，我们依然确判，短、中期结构有改善的条件和基础，但长期结构仍然存在变数，在低量环境下，会继续压抑行情发展。唯有增量，方可解忧。

技术层面的解读，并不难，静态的分析，就这样一步一步推演即可，按照一定的方法模式和逻辑预判即可。有难度的是动态调整，这是许多投资者的困难所在。

技术结构本身不是稳定结构，每一个变动都会影响到结构形态的改变，不能刻舟求剑，一成不变，固守陈规，只会让自己迷失。所以动态调整，至关重要，只有与时俱进，顺势而为，才能够有效应对行情变化。

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知进退，懂取舍。这在大盘分析解读上使用，投资安排上，更为关键。在上述推演分析下，我们就可以按照自己对市场的理解程度来进行相应个股的选择，以及采取相对应的操作安排。

首先会反应在总体策略上，比如仓位水平的大小，这是最为关键的部分，我们认为风险管理就是仓位管理，资金运用的管理。许多时候，不是频繁买卖或换股就是最好的风险应对措施，而是通过仓位的大小、增减来调和仓位水平的风险程度。

还有，则是主要是买进？还是卖出？如果是买进，用怎样的策略？低接？还是突破追涨？这些都需要做一些思考，明确自己要在市场震动过程中，怎样应对，而不是盲目参与。

如果是追涨？有怎样的条件支持这样冒险？也都需要有一些明确的条件，绝对不能因为怕踏空而追涨，这不是条件，而且是极不好的心理变化。

总体策略，主要是大方向上的考虑，构建总体市场战略观，这对仓位水平、风险管理都能够起到很好的促进作用。

其次，则是投资方向，这是微观层面的考虑了。一切的分析到最终，都是为了这一刻的应用。而具体的标的确定，则是最为重要的一环。往往交易什么品种，不同环境下，影响非常大。

按照当前市场环境，中美摩擦升级后，对科技振兴的呼声更高，过去这段时间的科技类股票比较积极，许多个股从底部抬升，具有不错的趋势性反转路线，有些个股也一直延续涨势，这些股票都还可以选择有利条件参与。

细分领域看，国产替代、自主可控等领域是我们会着重观察的方向，具体又分布在各个科技细分市场，比如芯片、云计算、人工智能、医疗器械、5G等等。可以在这里细分领域，寻找具有未来成长潜力的优质个股。

再者，则是军工领域，过去一周明显得到强化。国庆阅兵规模空前，这些都会提升军工板块的风险偏好。资金的流动就是最好的说明，在9月份有望继续出现持续活跃的现象，可以作为一个重要的观察对象。

股票选择比较简单，就是量价共振效应出现后，走趋势方向的个股，尤其是具有大量长阳的反转性走势，可以主动寻求参与机会。只是我们都还不必要追涨追高，低接才是比较好的策略安排。

还有，则是金融、消费、资源等领域。金融领域的逻辑，是未来长期资本市场发展逻辑，具有承载国民财富的历史使命，金融改革持续深入，市场总体是偏向好的方向发展。消费是永恒的主题，主要是现金流高，资本回报率高，资本特别偏爱。

股市有风险，投资需谨慎。