【市场综述】                            

不要惧怕这两天的震荡，以当前的技术结构而言，这是好事情，也是需要这样的震动。

其波动的逻辑，我们阐释了多个方面的影响因子，比如：日线结构上的三不状态、半年周期高量高价区域扣减、4月份高点平台的抑制和阻碍。

这些情况对当前结构而言，都容易引发冲高回落的走势出现。尤其是在频繁的消息刺激下，这往往会是必然的过程。

别怕，震荡一下更好。回踩下短周期均价线，甚至把上周四跳空上去的缺口给回补掉，都可以。但即便如此，也还是不会改变已经取得的短、中期优势结构。

这个情况，我们昨天特别分解说明，这里面的自然变动关系。比如20日周期的移动路径，至少可以确判未来2周内的自然上行态势，并不会因为这样回撤下就改变了。

再如，40日周期的涨势条件，在20日周期上行基础上，可以持续延续较长时间上涨的预期。特别是量能和价格的同步抵扣减，这也都加强了40日周期的涨势基础，具有比较强的助推和稳固效应。

而扩展到60日周期来看，也都具备同样的条件和基础，尤其是在量能扣减关系上，已经具备持续低扣减的条件，对相应周期的价格体系的发展，都具有稳定效应。

这些分析和判定，无疑都表明小幅震荡的过程，不仅不是要惧怕回撤，反而还要积极主动的寻求低接布局的机会。这也就是我们为何阐释积极布局的策略安排。

在预期的震荡过程中，不改变短、中期优势结构，且能够形成显著的压缩量整固态势，这的确是我们更期待的修整方式。

前几日的小幅推升，不是期待进一步拔高，而是给这里的震荡奠定了稳固的基础，这才是当前市场的客观局势。

【板块聚焦】                            

一回撤，市场就会显的混乱，缺乏明显的主线特征。今天沪深两个市场，多数行业指数下跌。

截止收盘，按照同花顺软件的行业分类，66个行业指数中，只有11个行业指数上涨，而且涨幅较小。领涨的行业是造纸、煤炭等等，这显然不具有号召力。

金融类行业指数，小幅上涨，但今日波动也剧烈，证券行业几个来回，反复拉锯，可以想象参与其中的投资者的情绪起伏。

不过就局势而言，倒也的确是金融类行业表现平稳，虽然几次冲击被压制，但总体反应积极，也表明市场对金融类股票的积极态度。

这个情况，符合我们对金融类股票的预期，尤其是证券板块，经过一段时间的修整，均出现显著的抬升动作，甚至部分个股已经将股价跃升到4月份高点之上，渐渐恢复多头趋势路径。

这是比较积极的状况，我们也偏向于继续关注券商类股票在接下来的走势情况。随着交易量的稳步释放，各项金融改革的落实，对外开放的扩大，的确都有助于资本市场的发展。

券商的逻辑预期还是比较明确的，尤其是头部券商，今天也是表现最抢眼，比如海通的突破上行，其国际业务就很具有特色。再如招商证券，也是类似的状况，都在今天得到了显著提升。

这些逻辑条件，再结合技术结构的叠加影响，很容易被投资者关注。当然，关键不是哪只股票，而是能够推动股价价格的内在逻辑。这是重中之重。

就如同我们说明过许多的科技类股票，虽然今天调整的比较多，但绝非是今天调整下来，才知道会这么变动。这个情况我们在前几日就特别说明，其持续暴涨个股的震荡预期，这两日都反应显著。

但即便如此，也不要否定科技类股票的未来方向，我们依旧维持对成长类科技股票的积极预判，这类企业，有望持续得到发挥，即便短期有波动，甚至显著回撤，但趋势不改的个股，依然是可以积极寻求参与机会的。

这里面关键就在于技术性优势的维持和延续，特别是涨幅不大，又取得长期涨势条件，这类股票的缩量调整，往往就是低接布局的大好时机。

还要再说说资源，也是我们天天要跟踪的板块，逻辑基础就在于全球宽松，今天公布的8月份信贷规模，再超预期，继续高增，撒钱模式开启。这也都对应了降准、LPR的实势，引导长期利率下行，货币政策宽松明确。

今天上午北方稀土宣布涨价，此次价格上调幅度不大，但累计幅度已经可观，在中期业绩因为涨价而增收的情况下，这自然利于下半年业绩释放，这些也都有望提升资源类股票的投资价值。

我们在观察这些股票的时候，当前反复跌宕的矛盾，主要在于技术结构，大家可以对比周线看， 非常显著的下行态势，均线结构的抑制还很明确。不过日线结构上，经过半年的反复折腾，也都逐步促使积极的条件产生，可以逐步优化日线结构，值得积极看待。

从行业到具体股票而言，大家可以自上而下，梳理出符合自己操作模式的个股，同时兼顾基本情况和技术优势的组合关系，往往可以把握最好的参与时机。

【投资策略】                           

大盘指数的波动，我们视为自然的修整，而且短多、中期优势的延续和发展，都表明不必惧怕震荡，也不用担心回撤，还不会改变短期优势，中期涨势也很明确。

在这样的基础里头，我们维持积极布局的策略安排，特别是稳量修整的过程，更加利于后续行情的发挥，事宜在市场波动的过程中，主动低接。

其投资方向上，我们继续在金融、科技等领域，寻求投资标的，资源也是可以逐步低位布局，但需要等时间，不能强求。

而仓位上的配比，多数投资者可以适度增厚持仓，但是低接，不要追涨。比较保守一些的交易者，可以考虑在ETF上增持，以提升仓位水平，相对风险悉数小。

总的而言，短期市场适宜积极一些应对，特别是稳量震荡，小幅波动，在短多和中期优势确立的情况下，随时会再度回升，形成上行拓展势头。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。