今天距离国庆节假日前，还有6个交易日。每到这个时候，总是少不了投资者关心持股还是持币的问题。老生常态，这几天和一些一线投资者的交流，基本上在这个问题上，形成了两大阵营：

一是，控制下仓位，以持币过节为主。这类投资者，主要反应在相对较短周期交易的投资者，而且普遍资金规模相对较小。这类投资者的交易灵活性高，进出也快速，会更多的表现出快进快出的策略。虽然有这样的交易计划，但也会随同行情调整仓位水平。

二是，适度持仓，主要是偏向于持股过节为主。这类投资者的表现，大多数是相对偏长一些的交易者，并且对于当前的盘势结构，有相对积极的预期。这类投资者，主要反应在资金规模相对偏大的投资者，而且机构类投资者偏多，属于长期配置股票市场的资金类别。

这两种情况就是这两天和一些投资者沟通交流的总结，大体上是能够代表当前不同类型投资者的心态和投资安排。但我后来也想一想，回顾过去每一次这种大节日的时候，几乎都有这样的情况。普遍反映出机构类投资者的相对积极性。不过今年这个情况，特别明显，而且大家的持股意愿明显提升。

到底是持股还是持币，其实这对于不同类型的投资者，差异还是会蛮大的，许多时候，也会受到实际行情演变的情况而定，过程中也容易出现抑制或溢出效应，这些都是需要临时应对的。

按照我们对当前市场的解读，倒是会偏于积极一些看待盘势的变化与发展，也由此偏于持股过节这一方。但熟悉我们分析的投资者，会比较清楚，其实我们在这个问题上，持股或持币本无绝对界限，更偏于灵活一些增减仓位，相对包容性更大一些。

不过，总体而言，还是会偏于积极一些寻求布局的机会，但不赞成为了增仓持股而追高买进，这又不是我们所提倡的策略安排。这个情况，也和当前的客观技术结构有关系。依照对当前技术结构预判，结构性矛盾犹存，4月份高点平台和半年周期的高量高价区域扣减，这些都会影响和抑制行情发挥。

还不到可以一飞冲天的时候，至少在大盘指数上仍然是这样的格局，但短、中期结构优势显著，的确也不用担心或惧怕波动。所以要敢于低接，策略上就是低接布局。

另外，在投资方向上的观点，各有不同，科技类股票大家一致好评，这个也麻烦，要么又继续飞天，要么就是掉头回撤，这种情况，很容易走极端。我们的预判是，接下来会分化，但尚未发力的科技类股票，存在机会。

金融方向，则不一样，大机构普遍是要配置的，而且意见也很一致，主要是几个领域中头部类企业。但中小投资者普遍不愿意配置，太慢是一个原因，也是对金融资产的风险判断拿不准。这个情况，倒是正常，金融类股票总体而言，话语权都是在机构手里面，游资散户玩的确实不多。

我经常说的消费和资源方向，也是一致预期比较明确的。但也都基本和我的观点类似。消费也没界限，而资源还需要时间，普遍考虑第四季度到年底的时间段。但我的预判是，真正起较为规模性的行情，还是要到明天的第一季度，尤其是逼近2019年年报预告及公布期。

现在还主要是科技类股票为主，相对人气足。但很多股票有更长时间的思考，只是也会随着估值的变化来调整仓位水平，也没有特定。而且机构在调仓的时候，会非常果断，所以往往是直来直往，要么放量涨，要么放量跌，这多数是主动策略所带来的现象，其他时候多半持股不动，所以交易量也不大。

总的而言，对国庆节前的预期还是比较积极的。而依照我们对大盘客观结构的理解，积极的状态，显然会更利于短多涨势的延续，中期涨势的发展，以及半年周期恢复上行的预期。

也就是说，技术结构存在持续得到优化的条件，从而对整体行情发展，能够起到积极作用。这样又反过来支持积极参与的条件。

仓位的配比，我们依然不建议超负荷持仓，虽然预期可以有，但客观而言，要半年周期度过高量和高价区域扣减，其关键时间节点，还在10月29日，显然还需要一些时间。

在此之前，继续控制下总体仓位，不用太激进。保持相对灵活的仓位水平，利于应对当前盘势的跌宕和波动。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。