第一个小时成交538亿元（沪深300），同比成交量能大幅缩减，缩减幅度是34.39%。按照单位量能释放规律，预估上午盘成交量会达到800亿元水平。由此预计全天总交易量将会超过1300亿元水平。单位量能显著压缩，短期区域量潮小幅扩增，中期区域量潮继续收缩，长期区域量潮继续缩减。

观察各均量线的移动扣减关系，暂且预期会促使20日均量线扣高走低，40日均量线扣低走高，60日均量线扣低走高，120日均量线扣高走低。由此确判短期量潮涨势修整，中期量潮跌势修整，长期量潮跌势延续。

观察各均价线的移动扣减关系，以常态的变化推演，则20日均价线扣高走低，40日均价线扣低走高，60日均价线扣低走高，120日均价线扣高走低。由此确判价格体系是短期涨势修整，中期涨势延续，长期涨势修整。

将量能和价格组合分析，当前市场处于单位量能收缩，长、中区域量潮收缩，短期量潮扩张，量稳价调的盘整态势。

观察盘面，66个行业指数，只有4个行业指数上涨，且涨幅非常小，主要是农业食品等相关类别，影响力小，市场号召力不大，难以聚焦人气；下跌的行业超过60个，完全是一个普跌的态势，且跌幅比较大，领跌的行业是科技等领域。沪深300市场的涨跌家数比是84:202，涨少跌多，盘面呈现出显著的普跌态势。

早间指数开盘后便震荡盘整，围绕在平盘下方波动，成交量明显收缩，个股普遍下跌，走势相对低落，人气低迷，市场呈现出显著的盘整格局。

盘中，科技类股票领跌，而且跌幅较大，引发投资者紧张情绪。这类股票的调整预期比较强烈，但不必恐惧会持续往下压低，除非是已经破坏转跌的个股。多数股票可以视为技术性修整。

但由于业绩预告带来的震荡明显，一些业绩预告亏损或下滑的个股，直接被摁在跌停板上，业绩风险十分显著，投资者态度也很明确。这也都强化我们对业绩驱动的理解。所以今日白酒再起，也是对业绩的积极预期。

上午盘这样的走法，一方面反映出大盘需要的调整动作，低开震荡，甚至再往下压低，都没有关系。尤其是压缩量修整，正是我们所需要的调整过程。

另外一方面也是业绩预告带来的情绪变化，回调修整容易引发投资者情绪产生，从而扩大波动空间，这些都是正常的表现。

总的来讲，早间缩量回调，符合预期的修整格局，可以积极一些看待稳量整固后，各周期结构取得的优势条件。操作上继续保持低接布局的策略，但也要控制好总体仓位，以应对波动风险。

投资方向，一定要充分理解业绩驱动路基，寻求稳健成长，高分红企业，同时注重技术优势的叠加效应，做好主动性布局，掌握操作的主动权。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）