上午盘沪深300指数下跌29.72点，跌幅0.96%，成交金额431.6亿元，同比量能小幅扩增，增幅23.67%。半日内的行情演变，呈现开盘后震荡压低的态势，盘面持续低迷，投资者情绪低落。

上午盘指数已经跌落到了3076-3044点区间，这个位置，盼星星，盼月亮，终于等来了。但，到来的这一刻，也已经吓坏了很多人，恐慌开始蔓延，悲观情绪升温。人性使然，向来如此。

从多空大结构上而言，目前仍然是跌势下行周期。我在《2019年投资展望》报告(该报告视频已经上传至淘金树(www.taojinshu.cn)网站)中，阐明市场最基本的涨、横、跌三个基础结构，其他结构都是这三个基本结构的组合模式，我称为嵌套结构。

依照这样的技术分类和逻辑推演，显然目前的市场结构，仍然是自3月份以来的下跌结构，尚未走出这样的跌势形态，这一结构依然在延续和扩展。虽然我们也在探讨，自10月份以来，可以积极地往横向结构观察，但时间长度还远远不够。

在横向结构的预期判断里头，我们通常需要至少3个月以上的有效沉淀，这一时间也迟迟未能满足，而且每到关键时间节点出现的转变，都形成新台阶的下挫，这需要重新来横向组建新的结构状态。

其中，这里面最关键，就是时间长度和时间节点。眼下来讲，还可以回撤，甚至再往下压低，但需要坚守3076-3044点区域，这是当前横向结构的下轨和底线。而以3个月的周期来衡量，其时间节点在2019年1月7日，还有超过一周的时间可以在这里磨蹭。

但对于真正结束跌势的横向结构周期，其长度通常要满足120日周期，差不多是6个月的时间跨距。今日来看，也还早着呢。以当前位置继续横向扩展，也需要到2019年4月8日之后。如此，都还需要不短时间来继续构建横向结构特征。

以上这些分析和解读，有兴趣的朋友可以通过《2019年投资展望》来研究和探讨。我将市场分成基本结构、组合结构和嵌套结构，这三种模式来研究，以确立不同结构下的操作策略安排，这对不同类型的投资者，意义重大。

有朋友问及2019年行情的抬升契机有可能在什么时候出现，坦言，上述两个时间点，都很困难，意味着时间还要延长，希望我们的《2019年投资展望》报告能够给大家一些启发。

但市场动荡必然，过程铁定复杂。不过依照我们所思考的视角，倒是可以做出极为大胆的确判，未来3-6个月内，可以走完自2018年3月份以来的下跌结构，即便这里再往下压低，也会踏入真正的横向结构之中，那么也意味着股市开始酝酿新生。

股市大结构的判断很重要，决定了你在什么时候会采取什么样的投资策略。当下来讲，通过上述股市基本结构的演变，我们就可以把时间和空间叠加起来观察，那么就可以理解最有利于自己的操作安排。

就像你很怕跌，很不喜欢冒着风险持仓，完全是一个风险厌恶型的投资者，那么显然在没有完成跌势结构之前，都没必要进场受折磨，估计没有什么比观望更适合您了。

要是怎么跌也无所谓，也很喜欢坐坐波段，玩玩反弹和波动交易，基本上就是一个风险偏好较高的投资者，那么这类型的交易者，就需要在微观层面做些思考。比如集体的量价时空组合关系，满足怎样的条件等等。

这个解读，其实就恰好有别于上述对股市结构的分类和解读，前者算是宏观层面，大战略方向的思考，而后者就是微观研究，具体到买卖方向和行为判定。在这个方面，其实难度最大，变数最多，也很容易出现偏差。

但依然要明白怎样分析解读，其实这关系到具体的方法模式。量能的分析思考，关键还是在大小和增减行为，不过细细说来太长，有待后续讨论；而价格体系同样如此，但趋势为主；而时间和空间来讲，细节颇多，此篇无法展开。有兴趣研究的朋友，就可以通过《2019年投资展望》来了解相关内容。

不过深度研究，还有待专门主题性探讨，后续安排。而当下微观层面的观察，其量能来讲，缩量是不争的事实，价跌也是显著的态势，但“创新低价不创新低量”就常常是一个酝酿改变的技术特征；而在时间和空间上，我们就是要观察3076-3044点区间，这就是文章开头所说的星星和月亮。

当然，这里还有一个组合条件，往往反应短时间内的持续变化，而出现的极端反应，有兴趣研究的朋友可以关注下20KD指标的数值变化。历史统计确立，K值较少于持续低于10°以下，可以作为一个积极的条件观察。

综上所述，在投资者悲观情绪蔓延的情况下，估计涨跌对于大多数投资者来说，意义不大。但我们却需要明白现在到底处于怎样的结构之中，宏观结构和微观演变，如何来认识，或许能够从中发现更有味道的东西。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）