第一个小时成交292亿元（沪深300），同比成交量能基本持平。按照单位量能释放规律，预估上午盘成交量会在400亿元水平。由此预计全天总交易量将会缩减至700亿元水平。单位量能继续呈现压缩状态。

观察各均量线的移动扣减关系，暂且预期会促使20日均量线扣高走低；40日均量线扣高走低，60日均量线扣高走低，120日均量线扣高走低。由此确判短期量潮跌势修整，中期量潮涨势修整，长期量潮跌势修整。

观察各均价线的移动扣减关系，以常态的变化推演，则20日均价线扣高走低，40日均价线扣高走低，60日均价线扣高走低，120日均价线扣高走低。由此确判价格体系是短多涨势修整，中期跌势延续，长期跌势延续。

将量能和价格组合分析，当前市场处于单位量萎缩沉淀，区域量低位修整，价格小幅波动的低位盘整态势。

观察盘面，66个行业指数，上涨的行业指数远远少于下跌的行业指数，出现行业性偏跌态势，领涨的行业指数是证券、计算机等领域，但总体涨幅空间不大；而领跌的行情指数是煤炭、通信、有色等板块，这个情况也正好验证了我们昨天说明的情况。沪深300市场的涨跌家数比是167:112，涨多跌少，盘面呈现相对平稳的态势，但指数波动剧烈。

早间开局就剧烈震荡，指数拉抬但反复波动，一个小时内就来了几个回合，可想而知，当前盘势结构下，投资者的情绪是多么不稳定。这仍然反应出客观结构对投资者的心理影响，操作行为上也会由此反复。

按照预期，当前位置就会以小幅震荡的方式，横向扩展，且量能大概率难以释放，主要就在于技术上的劣势，以及越来越逼近春节前的自然衰退。其实这样的情况，并不合适见到上涨时去追涨，很容易遇到拉高不成反手压低的困境。

所以即便证券板块按照预期发力，但也不能期待证券股票可以独大到稳定全局，总体环境反应在此，都会诱发投资者拉高调节的心理态度出现，从而加大市场波动，甚至引发进一步的回撤动作和行为。

操作上，仍然是低买高卖不恋战，越是靠近春节假期，越要有这样的防范和准备，除非是长线的筹码布局，那得另当别论了。操作方向上，继续关注确立优势的行业板块，比如证券、通信、电气等等行业。其个股在波动的时候，仍然可以观察结构性优势会带来的操作机会，但都应主动控制总体仓位，不必激进。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）