今天A股的表现依旧很顽强，虽然早间受外围股市下跌影响而低开，但并未往下大幅走低，而是低位低迷状态发展，直至全天股市收盘，都没有显著活跃现象，只是尾盘略为收窄了全天跌幅。

总体来讲，A股强势震荡，对战争的影响逐步弱化。这比较符合我们对战争形势及发展的预估，但仍然不能忽视还会面临的考验，在俄乌之战未停息之前，都不能掉以轻心，还是要主动做好防范之策。

这从今天的大幅缩量现象，也能够反应投资者的谨慎态度。随着战事胶着，全球经济制裁扩大，会对战争发展带来更多不确定走向，这些都会持续影响当前全球资本市场走势。欧洲股市的剧烈动荡就比较显著。

不过战争引发的投资逻辑发生变化，尤其是随着石油、天然气价格飞涨之后，带动更多资源性商品价格上涨，甚至引发对大宗品价格的涨势预期，小麦已经连续飙升，这些也会促使全球资本加大对大宗品的炒作预期。

国内的情况略有不同，关系到民生的物资品价格，会主动管控。类如几年前的猪价，疫情初期的粮价，去年年中的煤铁等商品价格，都出现了不同程度的调控措施，往往使得大涨追高的风险反而巨大。

近期我们也看到发改委、工信部等多部门对锂钴等金属资源价格的管理预期，目前还没有在资本市场反映出来，但一旦这个预期成为事实，且反映在股市的变化中，也很容易形成一股风潮。

所以，对于因为战争而起的大宗商品炒作，大家还是要谨慎小心一些的，不能够早早进入市场，后续盲目追高风险很大。这也使得这几天的盘势变化，比较微妙。虽然关于油气、资源等品类股票有不同程度表现，但市场显著缩量，或许也能够表露出投资者对其中的担忧。

我们不提倡这么玩，但这样就会发现很多股票很低迷，虽然光伏新能源相对活跃，但多数个股高位状态，向上买进肯定也不心安，即便参与，大多数是小仓位进出，总体盈亏比不大，肯定不够刺激，也难以激活盘面。

不过我们认为，就3月份的投资路径考虑，还是要特别关注新能源方向，马上A股市场就要进入两会时间了，这大概会影响未来2周的行情变动，往往在两会讨论的相关议题下，出现主题性投资现象。

而3060的双碳目标，又是确定性的大方向，此次两会一定会涉及到相关议题，这或许也是这几日表现活跃的内在逻辑。再者，科技创新国产替代，硬科技领域的投资，专精特新等企业的支持，同样会是议题涉及的领域。

还有，对于数字货币，智慧城市建设，大概率会涉及到关于数字基建的领域，这种明确的政策导向都可以作为短期关注的方向。当然，我们并不提倡玩概念做题材，而是能够从这些领域看到政策的延续性和对未来投资的指向性，确定长期投资方向。

当明确这些思路后，实际上就是深入研究，做确定性投资，所投向的企业，一定是自己研究过看得懂看得好的企业，做自己认为对的投资，能够从主题性跳到确定性的投资之道上，这才是我们需要的投资逻辑。

乱花渐欲迷人眼，浅草才能没马蹄。回归A股自身的发展逻辑，来选择和确定自己的投资方向和标的企业，才是当前乃至未来长期投资者的投资正道。

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