当前的金融市场来讲，股市的发展非单受到技术结构劣势的制约，更多还在于基本面情况的影响。关于技术结构的情况，我们反复阐释客观存在的劣势及其发展演变关系，都还需要一些时间和空间来调和技术矛盾。

暂时不要谋求可以向上持续走单边的行情出现，不仅如此，还要预防任何形式的拉高不成反手又压低走势产生，而且缩量建底的过程中，也容易在持续低迷之中，出现溢出效应和波动，这同样需要做好策略性预防。

就技术关系而言，自然是不要太激进，指望在当下的技术关系下能够强势突围，还是多给一些时间比较好，以此来逐步实现各大周期的自然改善和扭转条件。在此基础之上，以缩量沉淀的方式看待大盘重整旗鼓，以待转变。

非技术因素，我们认为是制约当前股市发展的主要因素。一方面是外围困局，人民币离岸市场贬值不停，资本流出预期强化，对人民币资产带来考验，这一势头不改之前，都会持续抑制和影响A股市场的发展。

另外一方面，则是内部经济情况。在历经2个季度的发展之后，第一季度看起来GDP数据不低，但却在结构上，预期上，大大转弱，且从价格指数的变化数据看，反而传导出经济通缩的大讨论，这无疑给本就孱弱的市场雪上加霜。

4月末期的回落就是在这样的讨论声展开，而随后5.1的消费数据仍然未能打到预期，这都加剧了对经济增长预期的转弱，从而使得后续行情跌创新低，持续回落至此，一蹶不振。这也使得整个2季度行情，表现惨淡。

从内外因素来看，人民币离岸持续贬值的复杂性要超过去年贬值的影响因素，这也使得短期市场表现更弱，不过持续跌落到去年低点区域处，或会暂时平稳，有望对A股市场也形成缓和气氛，而且中美关系暂时寻求缓和气氛，也具有积极指引。

至于经济层面的情况，实则是显著恢复的，只是增速或表现不及年初预期强，这种落差就自然反应在了资本市场的表现过程中。而事实上，第二季度在去年低基数下，有望实现较快增长，只是仍然可能是结构性特征，全局性仍然表现见拙。

这是存在经过2季度风险释放后，反而利于三季度的行情表现，预期重构后，随着政策累积效应的出现，也有望推动市场逐步转好。但由于对全年经济展望来看，依然会是结构性特征，这会使得股市表现仍难改结构性演变。

这么来看，进入下7月份的行情，乃至对第三季度，甚至整个下半年的行情演绎，都还是要有结构性思维，从而确立并选择投资方向及配置思路，以应对市场结构性波动，掌握操作主动权。

总体而言，如果以春节后的高点回落来看，甚至可以说年后持续盘跌，这么一大波段的下跌，对预期落空后的风险释放，也已经有所缓和，虽然还看不到经济起色会带动股市转好的充分条件，但的确大盘再回落到过去较长期以来反复测试且经受住了每一次考验的低点区域，仍然有望再次获得平稳且重整旗鼓，酝酿反升行情。

只是，就当下及短期考虑，今日是6月份行情收官之日，也是二季度最后一个交易日。从月、季K线来看，均能反映出当前位置的底部关系，所以长期结构筑底对短期结构劣势，必将会带来短期行情的拉锯和跌宕，不用惧怕大幅下挫或走低，只是要反身上行，仍要得到短多推动及中长期优势关系支持。

在投资方向上，我们考虑到上半年的科技股行情，已经燃起对数字经济，人工智能领域的充分偏好，而这个领域，仍然是整个AI行业的起点，依旧具备持续维持高景气度的预期，投资机会依旧会集中在这里。但即便如此，会更偏于业绩驱动逻辑，不能乱炒题材和概念，真正受益于AI发展的企业，会得到较长期关注。

另外，近期AI震动后，资金有显著流动向低位成长类股票转移的现象，部分个股低位反转势头增强，这在光伏、新能源车等领域都有明显反应，这也是恰好体现了我们对业绩驱动投资逻辑的思考。这都有望成为下半年关注的焦点和方向。

具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。

股市有风险，投资需谨慎。

（声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，投资者要自行研判，风险自担。）