节后股市策略和交易安排
五一的假日即将结束，明天(5月6日)起股市照常开市。我们在节前关注的一些状况，以及在假日期间发生的一些情况，会对节后股市的演变和发展产生怎样的影响？我们尝试从不同的角度来做些梳理，以积极应对节后股市的开局。节前让我们比较关心的几个状况，分别是技术层面日K线结构的空头趋势及其发展态势、关税对经济产生的确定性损伤、地缘性摩擦或会成为关税后的再生隐患、美联储5月利率决议等等。从技术视角来看，还有待一些时间和空间波动波动，仍然不具有可轻松向上走单边发展的条件，在没有实现短多到中期技术优势之前，都不能忽视技术空头所产生的制约，甚至构成的趋势性发展关系。关税的问题，显然已经会带来经济方面的影响，从4月份的PMI数据来看，继续走弱，而随着高关税的持续抑制，会对全球经济结构产生创伤，这无疑是非常不好的预期，特别是我们的外贸型经济，自然影响较大。地缘性的摩擦，从假日期间的情况来看，南海再现冲突，这也正是我们节前所担忧的方向。只是还初露端倪，倒是可控，但需要持续关注局势发展。但印巴冲突事件，也使得地缘风险增多，且俄乌冲突看似逼近尾声，但始终悬而不决，也是存在较多变数。最新一期美联储利率决议，从特朗普的呼吁来看，仍然有降息预期，但在美国仍然强劲的经济数据下，以及关税带来的不确定性影响，都给美联储带来更多的挑战。大概率此次会维持利率不变，这倒是预期中的情况，加息的概率不高，只是会否降息存在一些变数。不过，我们偏于利率不变。假日期间比较意外的是，美元指数平稳的态势下，人民币却大幅升值，离岸市场剧烈变化，一定程度上反应出人民币资产受到高度关注，甚至不乏某些资金通过港股市场购入中资股票，美股市场的中概股也是全线大涨，这些也都形成了合理呼应。从过去一年多以来的情况，也已经屡屡如此，多次长假期间，A股休市，外围猛涨，特别是中概股，确实很奇葩。但每一次来看，终究是要有协调性的，否则独立行情的发展概率低，且一次又一次A股市场假日后开局出现高开低走的局面，这种情况多了，显然是会减低联动效应。我们看到这些变化，但也要看到A股自身的情况。事实上，就节前所关心的一些状况，在假日期间来看，并没有本质的变化，而且有些从预期走向现实，这反倒需要进一步防范后续的发展。有所缓和的，就是特朗普在关税上的一些态度。就在昨天暗示“愿在某个时候”降低对华关税。虽然此前双方踢皮球，但的确是有往谈判的方向演进，互相都给台阶，或许这是一个缓解的方向，可以关注这个部分的市场反应，的确是关税是当前中国乃至全球经济发展的掣肘。再有一些积极的局面，就是看国内的五一假期消费情况。从目前看到的、媒体宣传的、以及感受到的情况，的确是比较火热，大概率旅游类数据不会太差。但仍然难言会由此而提振经济，关键的部分，我们认为还是要看高端制造业及其消费潜能，尤其是转型而来的新经济模式。综上所述，技术层面还需要一些时间和空间来折腾，仍然不苛求马上向上轻轻松松走单边，但依旧无惧于波动，甚至往下回落压低，还会缩量沉淀，以横向扩底的态势，磨底、筑底，可以保有底部扩张且酝酿底部突围的发展态势。关键的部分，依旧要关注关税及地缘性风险。当然，危中有机，每一次面临巨大风险隐患的时候，反过来看中国经济的韧性和政策施力方向，都会创造确定性投资交易机会，但一定要深耕确定性，做自己看得懂看得好的企业，做好自己认为对的投资。这使得在投资方向和策略上，我们倒是认为，可以持续关注新经济模式下的科技产业，且在确定性企业上，做好低买高卖的波段交易，在大盘没有出现系统性的趋势性涨势之前，都可以如此来把握市场和应对操作。具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。
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