股市4季度投资方向及展望
近年来的股市行情，越来越趋向于结构性，指数的表现是如此，个股也是这样。这使得在进行投资安排的时候，能否把握好当下的市场机遇，的确是一个比较大的考验。节奏是比较难踩的，尤其是更快的结构性轮动，就更容易踩错。所以要想每一个结构性行情，都能恰到好处的踩到结构性的拐点，着实不易。但对于趋势性的结构性行情，倒是可以放大拐点空间，追随趋势交易，就相对较容易一些。就当前市场情况来看，科技成长的主旋律没变，仍然是当前乃至未来较长期的投资方向。但科技本身存在结构性轮动关系，且不同的领域，既有自身的周期性，也有着成长性，国产替代或自主可控的逻辑，影响着各自的节奏和交替。不同阶段，不同板块，轮动周期也会随着当下市场的热度和气势表现不同。就当前半导体板块来看，仍然有着较强烈的延展性和趋势性发展态势。国庆后存在继续保持较高氛围的交易情绪，仍然适宜持续追随和把握投资交易机会。特别是半导体设备及材料领域、存储芯片等方面，在国庆前不久才形成的人气和热度，还不会立马消散，无论国庆后的大盘走势如何，都还有持续保持一些时间的热络预期。而且在国庆长假期间，国际市场表现火热，相关芯片半导体制造领域，事件驱动不断，推动相关头部企业暴涨。美股市场，继英伟达迭创新高后，超微半导体再接力暴涨，美光科技、台积电等代表性个股全线新高，并推动着全球相关领域个股的发力飙涨。港股市场晶圆制造企业中芯国际、华虹半导体，股价均是连日大涨。从OpenAI、英伟达、AMD、甲骨文、阿里等诸多全球科技型企业，编织的AI领域建设，在长度和宽度上，都给全球投资者带来了巨大的想象空间，很难不产生连带的市场交易驱动，既美国及港股市场暴力上涨后，A股相关性企业节后开市大概率也会有所表现。而且，在AI应用领域的开拓，OpenAI的全面布局，多产业链打开潜在空间，这也会同步驱动A股市场相关应用领域投资逻辑，这应该还会是未来较长一段时间，科技产业的投资浪潮。而且必然要有应用空间，才能够撑得起AI的基础建设，经济效益才会凸显。由此还将进一步延伸，往机器人方向发展，这也是这个国庆期间，最为火爆的商业氛围，在北京开设的首家机器人4S店，日均客流都要超过万人以上，且同步展出优必选、宇树、智元等机器人产品，在工业、教育等多方面的应用场景，直接触达消费场景，有望促进机器人商业化进程，并催生相关投资热浪。从国庆前的全球投资热度，到国庆期间的全球市场表现，再以国庆期间的商业驱动力，都凸显出AI浪潮有增无减，而且影响着整个产业链的发展，驱动各个环节不同程度的商业增长潜能，这无疑依旧会未来较长时间里A股市场难以绕开的投资方向，我们还要持续关注和聚焦确定性投资机会。科技成长围绕AI发展，除此之外，我们认为A股市场历年投资规律，容易在年末出现红利型投资交易行为，且今年以来科技多板块轮动后，诸多个股大幅上涨，但业绩增长幅度或许难以改变估值偏高的情况，但蓝筹整体幅度有限，且3季度金融板块整体回落，而资本市场年初至今涨幅较大，权益性资产水涨船高，对于拥有大量权益性资产的金融类企业，有望获得年度业绩的增长潜能，对于确定性增长力度较大金融蓝筹类个股，值得关注。满足这一逻辑展望的，还有资源类行业。一方面是在美联储降息预期之下，推动全球通胀抬头，并驱动资源品价格的上涨，黄金已经触及4000美元高价，对大宗商品的刺激效应都带来了极大想象空间。另外，则是反内卷等政策推动，也给这个领域带来修复性预期，走出谷底的逻辑预期也都得以强化。还有，十五五的规划箭在弦上，本身也会驱动相关主题性投资预期。而以近期所能触达的信息来看，依旧会在科技产业上投入和支持，且年末的经济工作会议，无疑都会给明年乃至未来5年的经济发展谋划广大空间。总之，就股市当前投资热度，及对年末的投资思考，我们仍然主张持续聚焦科技、资源、金融等领域的配置与布局。既是当下有望持续扩围的投资领域，也具有打开年度行情的发展预期。具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。
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