技术极值及极值策略
每到要谈论极值的时候，总是会有着些许的忧伤，因为大多数的情况下，极值的出现都是跌出来的。不是空头低迷的行情，就是回调低落的局面，总会有道不完的哀愁，气氛也不是那么融洽。不过，于我们而言，倒是会有几分期待。过去的情况，就不说了。而就当下的市场结构来讲，这又是在我们早早的分析预判之中。自6月份以来，反复阐释的关于半年线的矛盾和问题，如今跃然眼前。这种局面，我相信但凡长期关注我们的分析的投资者，都会非常清楚，也有似曾相识之感。比如今年3月份的动荡前后的技术推演，也是和行情的实际变化不谋而合。今次同样如此，技术机理和发展过程，如出一辙。在此结构之下，通常都会将行情推向极值，过去是这样，这一次大概率还会如此演变。依照当前沪深300指数的技术条件，20KD的K值已经低到17.75，以近期市场发展态势，很容易就会自然下行而致使K值低于10以下。D值还存在不确定性，但就权重类指数而言，单极值的出现，就足以会诱发市场随时迎来大反攻动作。所以，有些时候单极值仅仅是盘中闪现，日间结构都无缘可见。倘若是持续的极端性发展，同步促使K和D值都低于10以下，则往往反攻会一触即发。通常情况下，双极值的出现，都会创造巨大的投资机会。关于这个研究，我在过去相当长的一段时间里头，大量的统计研究，都实现了这样的技术演变过程。在后续所经历过的行情变动过程中，也都屡试不爽。这也使得对于当下的行情发展，从技术关系上在逼近于极值状态之前，的确是可以积极看待潜在的投资和交易机会。当然，也存在两个显而易见的情况。一是未必就一定会走向极值，所以不是说没有极值就不能反攻；二是即便极值反攻，也不代表就能够持续回升，还是要回归到趋势里头看行情演绎和发展。前者来讲，是想跟大家说明，不要刻舟求剑，凡事无绝对，分析推演是条件性演变关系，而条件是在发生变化的，也是要大家能够动态的观察和调整，以应对适时的行情变化和发展。后者来看，则是极值是一种物极必反的状态，并非必然是趋势方向的转变，从某种角度来讲，是给予提供一次纠错改正的机会，而不是拼命顽抗的条件。所以策略上，既不能太激进，也要能够主动顺应趋势。综上所述，就当下沪深300指数的技术关系，我们给予了上述走向极值的发展预期，策略上可以依循这个关系来把握和布局。但也会因为极值产生的背景往往较为跌宕和恐怖，所以交易上存在诸多不确定性和变数，这使得对大多数投资者而言，潜在的风险还是在于投资标的的选择和仓位配置。就不同类型的投资者而言，我们认为可以依循自己的认知来选择和把握，这个过程一定程度上是有短平快的策略应用，是否马上能够向上反转走出趋势性路径，其实是非常矛盾的。而我们以半年线的下跌来看，通常都不容易一蹴而就，还是要多一些谨慎和小心。这样就使得纵使阐释上述行情发展的潜在变化，及投资机遇，但也要根据自身的情况来把握。我们主张，对于风险厌恶型，或个股选择难度大的投资者，可以专注于宽基类ETF，往往可以通过多价位，分批次的策略应用，来掌握操作主动权。其他类型的投资者，做好自己认知内的投资组合策略即可，但也主张总量管控，波段交易，顺势而为。具体到个股的选择和操作上，始终要明白，不和跌势股为伍，不拿垃圾股，不玩题材，不玩概念，不听消息，不要幻想，遵循“周线为主，唯量是问，四个条件，趋势为王，汰弱留强，每日归零”的原则，来审视和积极应对市场的变化与发展。
首页
